绿源集团2024年中成绩单：营收净利双增 综合实力稳固

8月30日晚间，绿源集团披露2024年半年度业绩报告。数据显示，上半年，绿源集团实现了营业收入2,533.9百万元，比2023年同期的2,454.9百万元增长3.2%；净利实现66.0百万元，比2023年同期的60.2百万元增长9.6%。

作为电动自行车行业龙头之一，绿源集团穿越了行业变革周期，获得了稳定的市场地位并保持着其自身特有的竞争优势。

规模效应持续发力，经营成效稳中有进

绿源电动车创立于1997年，是我国最早进入电动车行业的品牌之一，业绩公告显示，截止今年上半年，绿源集团在浙江（金华）、广西（贵港）及山东（临沂）经营三个建于战略性地理位置且高度自动化的生产工厂，各工厂均拥有先进的制造能力和强大的产能，占地面积约1000亩。2023年10月，在香港成功上市（股票代码:02451HK）。

回顾2024上半年，虽早已有新规即将出台风声，但暂未落地实行，在此阶段，《新国标》仍旧为影响行业发展的关键性指导政策。经过时间的洗涤，电动两轮车赛道马太效应尽显。但新国标落地执行已有十多年之久，大厂之间“内卷”严重，价格战成为业内常态，加注经济发展的周期性疲软，消费市场端整体表现相较于前两年同期呈现紧缩态势，电动两轮车产业不可避免受此影响。

在此背景下，绿源集团上半年表现却并未受到大环境裹挟，依旧以稳健增量保持着市场竞争地位。

公告显示，绿源集团2024年上半年经营表现的稳增，主要得益于先进技术及终端用户的洞察新推出或升级的产品的销量提升，以及规模经济增加与其分销网络的扩大。

具体来讲，在产品端，绿源具有针对不同人群偏好的不同产品组合，满足各种使用情境的需求，全面覆盖低、中、高阶车型，并重点侧重于中高端市场。公告显示，上半年，绿源推出了20多款新产品，其中包括S90、Moda8、Cola10，均是符合业态技术更迭及消费者偏好趋势的成熟车型。销量的增长表明新产品获得了市场的广泛认可，并同时提高了绿源的品牌知名度。

在市场端，作为消费类产业，经销商的运作及地域铺设是企业销售的第一道关。截止今年上半年，绿源集团线下分销网络已全面覆盖中国大陆31个省级行政区的325个城市，并拥有1210家经销商以及超过13000家的线下零售点。并同时发力于线上线下协同获客，在天猫、京东等主流电商平台开设网店，提高消费端购物便捷性以及销售体验感。

与此同时，绿源并未固守于TOC市场，从去年就已形成与B端企业客户的战略考量。公告显示，2023年，绿源与哈啰单车建立战略性合作关系。随后于2024年，绿源成为滴滴青桔电动两轮车的主要供应商，并同时与美团建立伙伴关系。2024年上半年，绿源集团企业及机构客户的销售量突破了42万台，这一数字已经超过了2023年年度的全年销量。

在国内市场竞争呈现白热化的同时，国外市场却是一片蓝海。伴随着2023年后国家对外开放大趋势，电动两轮车制造厂商纷纷寻求出海抓手。绿源同样也不例外。

2024年上半年，绿源集团积极参与印尼展览、春季广交会等国际展览，力求提高品牌的国际知名度。在其国际版图中，新增国际客户37家，新进入16个国家。尤其在东南亚市场取得重大进展，推动了电池和汽车认证流程，顺利在南亚「一带一路」沿线国家开展业务。绿源在公告中也表示，集团正开始研究在欧美市场的潜在扩张。未来，国际领域的投放及商业化或将为绿源的经营带来新的增长点。

行业“规范化”基调明确，持续巩固匹配性研发

今年五一后，工业和信息化部会同市场监管总局、国家消防救援局编制发布《电动自行车行业规范条件》、《电动自行车行业规范公告管理办法》正式实施，该政策是继“新国标”后又一业内重点趋势，政策信息释放下，可以预见产业正在迎来又一转折周期，这一周期中，国家层面针对制造厂商严抓生产及销售的全链条监管。

近日得到消息，工业和信息化部消费品工业司发布了第一批符合电动自行车行业规范条件企业名单，绿源电动车入选，代表绿源的生产经营的合规性受到了国家的认可，已纳入“国家严选”范围。

绿源集团或许早已洞察行业趋势，在各大厂商都在“卷”价格的当下，绿源带头“卷”研发。

今年上半年，绿源的研发成本同比2023年中报的77.3百万元增加约19.0%至92.0百万元。同时还拥有623项专利，其中新增专利申请38项，新增专利授权76项，发明专利领先业界。

综合来看，绿源的研发技术均重点关注车辆耐用性、安全性、电池寿命以及智能功能。早在2023年，其以先发性的战略视角，布局在电池技术方面的研发，开创了绿源所特有的数字化电池技术，并于2024年顺利匹配到最新行业周期发展趋势，数字化电池技术正式发布且运用至核心产品线，顺势呼应“规范化”基调。

据悉，与传统电池相比，绿源数字化电池在关键技术上实现了质的飞跃。这一技术基于先进的数字化管理系统的核心技术原理，通过高精度传感器和智能算法，对电池内部状态进行实时监控和智能分析。这一系统能够精准感知电池的电量、温度等关键参数，并根据这些参数进行智能调控和优化，从而实现电池性能的最大化。

从认可度来讲，绿源数字化电池还荣获了全球著名增长咨询公司弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）授予的行业铅酸电池三年质保首创者的认可，这一荣誉进一步证明了绿源数字化电池技术的卓越性能和可靠性。

在绿源与国家市场监督管理总局旗下媒体《中国质量万里行》杂志社共同举办的全国安全普惠换新公益行活动中，中国消费品质量安全促进会的副理事长严冯敏表示，“数字化电池技术不仅提高了电池的性能和使用寿命，更重要的是，在保障安全上迈出了突破性的步伐，或许是当下电动两轮车行业中有效的电池安全解决方案之一”。

在两轮电动车走向“精耕细作”的竞争后期，坚守安全性的绿源集团或将获取更多消费者口碑回报。

“以旧换新”靶向释放红利，市场增量空间可观

在“规范化”基调明确后，监管部门加码出台政策，推动消费者安全意识的培养和非标产品的替换与出清。7月24日，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知，明确纳入电动自行车为以旧换新品类，发改委牵头向地方安排1500亿左右超长期特别国债资金，并且资金额度需在2024年底前消耗完毕。

值得一提的是，8月30日商务部等5部门发布《推动电动自行车以旧换新实施方案》，组织合规电动自行车生产企业的合格产品参加消费品以旧换新活动，这是国家首次出台电动自行车以旧换新政策。

业内分析师表示，相关以旧换新政策的出台将进一步助推消费者重视老旧电动自行车的更换，有望带动终端换新需求的释放。

对绿源集团而言，一方面，以旧换新政策淘汰不合格产品及厂商，绿源成熟的标准化产品更适配政策标准，可以更好把握市场换新机遇，旧市场焕发为新增市场，带来新机遇；另一方面，绿源可借由政策进行消费者普及教育，扩大绿源品牌知名度，同时增加用户选择偏向性。

为搭上红利政策“顺风车”，绿源集团已在南京、郑州、上海等多个城市举办了一系列普惠换新公益活动，在活动中，绿源为消费者提供不限品牌的电动车免费全车点检服务，并提供绿源的专利技术产品——数字化电池的换新服务。在普及以旧换新热点的同时，进一步强化其市场方面的口碑营销。近日，绿源集团换新公益活动落地广西，当日成为展区最大的两轮电动车厂商，活动中消费者较为关注数字化电池技术的特点，为绿源集团获取广西换新市场增量获取先机。

据了解，后续绿源集团将持续扩大普惠换新公益活动全国落地范围，充分把握下半年政策红利机遇，进而激发市场销售增长曲线。随着行业变革政策陆续落地，以绿源集团为代表的两轮电动车头部企业，将与消费者共同步入两轮电动车全新时代。